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漢
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增長背景下，基建發(fā)力將提振銅鋁板塊
創(chuàng)建人：
信義通
創(chuàng)建日期：
2021-12-20
瀏覽量：
2582
中央經(jīng)濟工作會議關(guān)于對“加快支出進度”和“適度超前開展基礎(chǔ)設(shè)施投資”的表述，或意味著基建投資作為積極財政的主要抓手，有望提速。
華寶證券預(yù)計明年傳統(tǒng)基建增速在5%左右，新基建領(lǐng)域?qū)⒈３指咴鏊?，對于有色金屬產(chǎn)業(yè)鏈，預(yù)計隨著PPI-CPI后續(xù)剪刀差持續(xù)收斂，產(chǎn)業(yè)鏈的利潤分配將進一步平衡，從資源端向加工制造端轉(zhuǎn)移。
從下游需求看，銅下游需求約1/3分布在傳統(tǒng)基建相關(guān)領(lǐng)域，鋁下游需求中約50%以上分布在基建及地產(chǎn)領(lǐng)域。新基建包括5G、新能源車、特高壓、光伏、風(fēng)電等領(lǐng)域?qū)τ阢~鋁需求有明顯帶動。在穩(wěn)增長環(huán)境下，隨著基建發(fā)力及地產(chǎn)企穩(wěn)，銅鋁板塊迎來底部布局良機，建議重點關(guān)注銅板塊中銅箔、電磁線等加工端龍頭企業(yè)，鋁板塊中板帶箔及鋁模板企業(yè)。
同時，隨著碳中和下碳排放強度雙控及循環(huán)經(jīng)濟體系建立，再生銅鋁企業(yè)將迎發(fā)展良機，建議關(guān)注再生銅鋁及水電鋁龍頭企業(yè)。
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